Ehitusmasinatööstuse strateegia teema 1: tuul või bänner?India ehitusmasinate tarvikud, kassi kopptööriist
Selles artiklis viitab "tuul" stabiilse kasvu poliitilisele aspektile, "süda" viitab ehitusmasinate aktsiahindade kõikumisele ja "lipp" viitab ehitusmasinate põhjalikule muutusele.Analüüsides poliitika muutusi, ajaloolist aktsiahindade tootlust ja tööstuse fundamentaalnäitajaid, püüame leida nende kolme seost.Märtsist alates on stabiilse kasvupoliitika tuul tasapisi soojenenud ning mitmel korral ajaloos on püsiv kasvupoliitika näidanud korrelatsiooni ehitusmasinate aktsiahinnaga;2022. aastal on oodata ka ehitusmasinatööstuse nõudluse marginaalset paranemist.India ehitusmasinate tarvikud, kassi kopptööriist
Pideva kasvupoliitika “tuul” on saabunud.
1) Püsiva kasvu poliitika jätkub.Majandustöö keskkonverentsil tehti ettepanek, et 2022. aasta majandustöö peaks olema stabiilne ja püüdma edeneda, säilitades samal ajal stabiilsuse, osutades tööstuse stabiilsele kasvule.RKP Keskkomitee ja Riiginõukogu otsuste ja korralduste elluviimiseks ning makromajandusliku "ballasti" rolli täielikuks mängimiseks andsid riiklik arengu- ja reformikomisjon ning tööstus- ja infotehnoloogiaministeerium ühiselt välja mitu poliitikat, mille eesmärk on edendada. tööstusmajanduse pidev kasv hiljuti koos asjaomaste osapooltega, et maksimeerida poliitika mõju, edendada tõhusalt tööstusmajanduse ühtlast toimimist ja püüda stabiliseerida üldist makromajanduslikku olukorda.Viimasel ajal on Hiina USA 10-aastaste riigivõlakirjade intressimäärade vahe pööratud pea peale, mis võib veelgi sünnitada stabiilse kasvupoliitika juurutamist.
2) Taristuinvesteeringute vastutsükliline reguleerimine on jätkuvalt esile tõstetud.Hiina Raudtee avalikustas 7. aprillil 2022. aasta esimese kvartali tegevusandmed. Hiina Raudtee äsja sõlmitud kapitaliehituslepingute summa esimeses kvartalis ulatus 543,45 miljardi jüaanini, mis on 94,1% rohkem kui aasta varem.Värskelt sõlmitud kapitaalehituslepingute summa I kvartalis saavutas ajaloo kõrgeima taseme sama perioodi jooksul.Jaanuarist veebruarini kasvas infrastruktuuri põhivarainvesteeringute kasvutempo aastatagusega võrreldes 8,6% ning kasvutempo kiirenes järk-järgult.Jaanuarist veebruarini ulatus kohalike omavalitsuste emiteeritud erivõlakirjade maht 971,9 miljardi jüaanini, mis on 452,8% rohkem kui aasta varem;Kohalike omavalitsuste erivõlakirjade emissiooni edenemine on varasemate aastatega võrreldes oluliselt kiirem ning suuremahuliste projektide käivitamine on eeldatavasti kiirem.India ehitusmasinate tarvikud, kassi kopptööriist
3) Kinnisvara reguleerimise poliitika juhatas sisse marginaalse lõdvestuse.Alates aasta algusest on kinnisvara reguleerimise ja kontrolli poliitika jätkuvalt lõdv.Alustades mõistliku majaostunõudluse toetamisest ja maaturuprojektide kasumi suurendamisest oleme parandanud kinnisvaraturu nõrga nõudluse ja pakkumise langustrendi.Jaanuarist veebruarini kasvas kinnisvaraarendusse tehtud investeering aastaga 3,7%, uusehituse pind vähenes aastaga 12,2% ning uusehituse pind jätkas negatiivset kasvu.Olulise ehitusmasinatööstuse allavoolu valdkonnana peaks kinnisvarapoliitika marginaalne lõdvendamine veelgi hoogustama ehitusmasinatööstuse nõudluse taastumist.
Kuidas liigutada ehitusmasinate aktsiahinna “süda”.
1) Mitmed ajaloo stabiilsed kasvupoliitikad on viinud ehitusmasinate sektori aktsia hinna tõusule.Möödunud kümnendile tagasi vaadates on Hiinas aastatel 2008–2009, 2012, 2014–2015, 2018–2019 ja 2020 toimunud ligikaudu viis stabiilset kasvu.
Võttes näiteks Sany Heavy Industry, oli Sany aktsia hinna kõrgeim tõus ja langus eelneval viiel perioodil vastavalt 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% ja 148,2% ning vahemiku tõus ja langus 49,3% – vastavalt 13,9%, – 24,2%, 52,7% ja 146,9%.
Võib tõdeda, et ehitusmasinasektori aktsia hinna tõstmisel on oma osa olnud stabiilsel kasvupoliitikal.
2) Ehitusmasinad suudavad langustsüklis siiski parema investeerimisakna saavutada.Keskendume Sany Heavy Industry aktsiahinna tootluse analüüsimisele ehitusmasinatööstuse langustsüklis aastatel 2012–2016, millel võib praeguses etapis olla investeeringute jaoks võrdlusolulisus:
Ajalooliselt on stabiilsel kasvupoliitikal olnud Sany Heavy Industry aktsiahinnale positiivne katalüütiline mõju ja langustsüklis on endiselt võimalik saavutada paremaid investeerimisvõimalusi.Usume, et jõudluse pöördepunkt, järjestuse pöördepunkt ja järjekorra oodatav pöördepunkt on ehitusmasinate sektori aktsiahinna tulemuslikkuse hindamise võti;Oodatav tellimuste muutus võib kaasa tuua aktsiahinna varajase reageerimise ning tootlus võib muutuda langustsüklis mahajäävaks näitajaks.
3) Ehitusmasinate sektori aktsiahinna järsk korrektsioon peegeldas täielikult tööstuse pessimistlikku ootust.Alates 2021. aastast on Sany, Zoomlioni, XCMG, Hengli ja teiste ehitusmasinatega tegelevate ettevõtete aktsiate hindu oluliselt korrigeeritud, alates viimasest aktsiahinna tipust on langused vastavalt 61,9%, 55,1%, 33,0% ja 62,0%.Alates 2021. aasta teisest kvartalist on ehitusmasinate, nagu ekskavaatorid, autokraanad ja pumbaveokid, aastatagused müügiandmed jätkuvalt langenud.Turg usub üldiselt, et ehitusmasinate tööstus on viieaastase tõusutsükli järel sisse toonud tipp/languse tsükli ning seda pessimistlikku ootust peegeldab ka aktsia hind.Kui eeldatakse, et 2022. aastal tööstuse nõudlus veidi paraneb, on meil põhjust eeldada, et aktsia hind stabiliseerub ja taastub.India ehitusmasinate tarvikud, kassi kopptööriist
Postitusaeg: 15. aprill 2022
